أخطاء النماذج المالية الشائعة

من خلال العمل مع شركات في مراحل نمو مختلفة، نلاحظ نمطًا متكررًا:

نماذج مالية متقنة من حيث الشكل، مليئة بالجداول والمعادلات، لكنها تفشل عند أول اختبار حقيقي للواقع.

وتشير تحليلات الأسواق إلى أن نسبة كبيرة من القرارات الاستثمارية غير الدقيقة لا تعود إلى غياب البيانات، بل إلى نماذج مالية مبنية على افتراضات خاطئة أو ناقصة. النموذج هنا لا يخطئ حسابيًا، بل يخطئ منطقيًا.

الخطأ الأول: بناء النموذج لإثبات قرار مُسبق

من أكثر الأخطاء شيوعًا، وربما أخطرها، أن يتم بناء النموذج المالي بهدف:

• تبرير قرار تم اتخاذه مسبقًا
• أو دعم رؤية متفائلة للإدارة
• أو إقناع طرف خارجي

في هذه الحالة، يصبح النموذج أداة دفاع لا أداة تحليل، وتُختار الافتراضات بعناية لتخدم النتيجة المطلوبة، لا الواقع الفعلي.

من منظور استشاري، النموذج الجيد يجب أن يختبر القرار، لا أن يحميه.

الخطأ الثاني: افتراض النمو الخطي في بيئة غير خطية

كثير من النماذج المالية تفترض أن:

• الإيرادات تنمو بشكل منتظم
• التكاليف ترتفع بنسب ثابتة
• السوق يستجيب بسلاسة

بينما الواقع، خاصة في الأسواق المتغيرة، يُظهر أن:

• النمو متذبذب
• الطلب يتأثر بعوامل خارجية
• والتكاليف لا تتحرك بالتوازي مع الإيرادات

النموذج الذي لا يعكس هذه اللاخطية يعطي صورة مستقرة زائفة، تُفاجئ الإدارة لاحقًا بانحرافات كبيرة.

الخطأ الثالث: الخلط بين الإيرادات والتدفقات النقدية

من الأخطاء المتكررة، وبشكل لافت، التركيز على نمو الإيرادات مع إهمال التدفقات النقدية.

في كثير من الحالات:

• تظهر الأرباح على الورق
• بينما تعاني الشركة من ضغط سيولة فعلي

السبب أن النموذج لا يميّز بوضوح بين:

• توقيت تحقيق الإيراد
• وتوقيت تحصيله فعليًا

وهذا الخطأ يُعد من أكثر الأسباب شيوعًا لتعثر الشركات رغم “ربحيتها المحاسبية”.

الخطأ الرابع: تبسيط التكاليف التشغيلية بشكل مفرط

نماذج كثيرة تتعامل مع التكاليف التشغيلية كأرقام ثابتة أو نسب عامة.

في الواقع:

• التكاليف تتغير مع الحجم
• بعض التكاليف تقفز فجأة عند التوسع
• وبعضها لا ينخفض حتى عند تراجع الأداء

النموذج الذي لا يعكس هذا التعقيد يعطي تقديرات غير دقيقة لهوامش الربح والاستدامة.

الخطأ الخامس: تجاهل السيناريوهات السلبية

في عدد كبير من النماذج التي نراجعها، نجد سيناريو واحدًا فقط:

السيناريو المتفائل.

بينما التخطيط المالي السليم يتطلب:

• سيناريو محافظ
• سيناريو ضاغط
• وفهم أثر كل سيناريو على السيولة والاستمرارية

تجاهل السيناريوهات السلبية لا يجعلها تختفي، بل يجعل أثرها أكثر إيلامًا عند حدوثها.

الخطأ السادس: الإفراط في الدقة الرقمية مقابل ضعف المنطق

نرى أحيانًا نماذج مليئة بأرقام دقيقة حتى خانتين عشريتين، لكنها مبنية على افتراضات غير مختبرة.

الدقة الرقمية لا تعني دقة تحليلية.

بل أحيانًا تُستخدم لإخفاء ضعف الفرضيات.

النموذج الجيد لا يحتاج أرقامًا شديدة الدقة بقدر ما يحتاج:

• افتراضات واضحة
• منطقًا مفهومًا
• وسهولة تفسير النتائج لصانع القرار

الخطأ السابع: فصل النموذج المالي عن الواقع التشغيلي

من الأخطاء الجوهرية أن يُبنى النموذج المالي بمعزل عن التشغيل.

عندما:

• لا يكون النموذج مرتبطًا بالطاقة التشغيلية
• أو بعدد الفرق
• أو بقدرة الأنظمة

فإن الأرقام تصبح نظرية، وغير قابلة للتحقيق عمليًا.

في العمل الاستشاري، نعتبر أي نموذج غير قابل للربط بالتشغيل نموذجًا عالي المخاطر.

الخطأ الثامن: عدم تحديث النموذج مع تغيّر المعطيات

النموذج المالي ليس وثيقة نهائية.

لكن في الواقع، كثير من الشركات:

• تبني نموذجًا واحدًا
• ثم تستمر في استخدامه رغم تغيّر السوق
• أو تغيّر الاستراتيجية
• أو تغيّر التكاليف

النموذج الذي لا يتم تحديثه يتحول من أداة قرار إلى مصدر تضليل.

الخطأ التاسع: استخدام النموذج كبديل عن التفكير الإداري

من أخطر الممارسات الاعتماد الكامل على النموذج المالي لاتخاذ القرار.

النموذج:

• يدعم القرار
• لكنه لا يصنعه وحده

عندما تُلغى الخبرة الإدارية، والسياق، والحس السوقي، لصالح رقم واحد، يصبح القرار هشًا مهما بدا علميًا.

كيف نتعامل مع النماذج المالية في ابتكار القيمة؟

من منظورنا في ابتكار القيمة للاستشارات، النموذج المالي الجيد هو:

• أداة نقاش
• أداة اختبار
• وأداة توجيه

وليس مجرد ملف Excel.

نركز دائمًا على:

• وضوح الافتراضات
• ربط الأرقام بالواقع
• استخدام النموذج كوسيلة لفهم المخاطر، لا لإخفائها

خلاصة تنفيذية

في النهاية، يمكن القول إن:

• الأخطاء في النماذج المالية نادرًا ما تكون حسابية
• وغالبًا ما تكون فكرية ومنهجية

والشركة التي:

• تبني نماذجها بصدق
• تختبر افتراضاتها
• وتربط المال بالتشغيل والاستراتيجية

هي الشركة التي تستخدم النموذج المالي كأداة قيادة، لا كواجهة تجميل.